核心观点：AI 远非泡沫，应用层潜力巨大
Ben Horowitz 认为，尽管有人称之为泡沫，但AI领域的增长和产品能力是真实且前所未有的。机会广泛存在于基础设施、基础模型和应用层。
- 关于AI泡沫：Ben认为现在不是泡沫，因为真正的泡沫发生在所有人都认为不是泡沫的时候。目前AI公司的收入增长惊人（例如，有的公司一年内从0增长到8亿美元营收），产品（如ChatGPT）的效果也远超以往任何技术产品，这些都为高估值提供了基本面支撑。
- 基础模型 (Foundation Models)：这是一个资本密集型赛道，创业公司需要有能力在没有太多产品进展的情况下融资20亿美元，才能训练出有竞争力的模型。这是一个只有极少数顶尖人才（如 Ilia Sutskever）能参与的游戏。
- 应用层的巨大机遇：
"那种认为AI应用只是‘GPT的薄封装 (thin wrapper)一个行业术语，指那些仅仅在现有大模型（如GPT）上添加一个简单用户界面，而没有构建自己核心技术护城河的应用。
’的想法是完全错误的，就像当年认为Salesforce只是数据库的薄封装一样。"
他以A16Z投资的 Cursor (AI原生代码编辑器) 为例，该公司为理解开发者工作流构建了14个不同的模型。真正的护城河来自于深入特定领域，通过自有模型和用户交互数据，解决通用模型无法解决的复杂、长尾问题。
- 企业级AI的复杂性：在企业环境中，数据访问控制、语义理解（如“客户”的定义在不同公司完全不同）等问题变得至关重要，这为像Databricks这样的公司创造了巨大机会。
- 美国引领AI的重要性：Ben强调，美国必须在AI领域保持领先地位。他认为，历史上，引领技术革命的国家（如工业革命）会拥有经济、军事和文化上的主导权。为了维护一个开放、创新的全球环境，美国在AI领域的成功至关重要。